
来源微信公众号:中信证券研究文丨薛缘核心产品持续放量,省外拓展驱动公司高增,股权激励激发管理层动力。看好公司全国化扩张的能力,维持2019-2021年EPS预测1.54/1.96/2.19元,维持“买入”评级。2019H1收入/净利润同增27%/27%,2019Q2收入/净利润同增29%/8%,收入增长符合预期,利润低于预期。
徐忠,2015,《中国债券市场发展中热点问题及其认识》,《金融研究》2015年02期徐忠,2015,《债券市场发展趋势》,《中国金融》2015年02期徐忠、张晓宇,2014,《外汇衍生品市场格局演变》,《中国金融》2014年24期徐忠,2014,《信贷资产证券化:潜力与规范》,《中国农村金融》2014年24期
(六)人口老龄化、养老金可持续与资本市场的关系人口老龄化是我国养老金可持续发展面临的一大挑战。2017年我国劳动年龄人口90199万人,2012年以来持续6年下降。生育政策放松对新增人口的利好作用并不显著,而随着收入水平提升,生育意愿和总生育率下降的趋势往往不可逆转。在此背景下,养老金作为社会保障体系的重要组成部分,有效引导养老储蓄对接长期投资,为居民提供有力的养老保障是养老金可持续发展的关键。
随着经济进入高质量发展阶段,金融领域的主要矛盾也相应转变为经济高质量发展对金融服务的需求与金融有效供给不足、供给结构失衡的矛盾:资金面整体宽裕但有效承担风险的资本金少、短期投资多长期投资少、社会融资规模不小但有效引导资金流向的机制欠缺。资金往往倾向于大企业大项目,挤占了中小企业的融资。因此,与经济发展从规模扩张向质量变革、效率变革、动力变革相适应,金融发展应从关注“规模”转向关注“质量”,金融功能应由传统的“动员储蓄、便利交易、资源配置”拓展为“公司治理、信息揭示、风险管理”等。从学术思想发展看,麦金农(Mckinnon)和肖(Shaw)提出的“金融深化”理论指出,金融深化有三个层次:一是金融增长,即金融规模不断扩大;二是金融产品、金融机构的逐渐优化;三是金融市场(价格)机制的逐步完善,使得金融资源在市场机制下得到优化配置。从第一层次向第二、三层次的过渡,即为规模扩张向质量提升的功能演变。莱文(Levine)、莫顿(Merton)等人提出的“金融功能”理论指出,早期金融功能主要体现在动员储蓄、便利交易、资源配置,随着经济发展对金融体系产生新的需求,金融体系功能相应拓展为公司治理、信息揭示和风险管理等。这些不断拓宽的金融功能进一步促进了经济增长,从而形成了经济和金融发展的良性循环。从政策实践看,2018年政府工作报告已经淡化了GDP、M2、社会融资规模等数量增长目标:“今年发展主要预期目标是:国内生产总值增长6.5%左右”,与2017年政府工作报告相比,删除了“在实际工作中争取更好结果”的表述;“保持广义货币M2、信贷和社会融资规模合理增长”。
尽管对于这一交易,隆基股份并未发布公告,但在接受相关媒体采访时,隆基股份方面表示,隆基以单晶硅片、电池组件制造为主要业务,电站开发业务作为辅助,因此公司的电站开发本身是滚动的、不以长期持有为目的,电站出售将以收益为主要导向,与“531新政”没有直接关联。
据公司2019年半年报显示,*ST大控股东户数仍有62882户,但相较于一季度末已经有所减少。10月28日起进入30天退市整理期9月26日,*ST大控根据规则和上交所通知提出听证申请,上交所当天予以受理。10月11日,上交所上市委员会召开听证会议,充分听取公司现场陈述及申辩意见。同日,上市委员会召开审核工作会议,作出同意*ST大控终止上市的审核意见。